La invasi\u00f3n de Ucrania est\u00e1 generando una enorme inquietud en el panorama internacional por las consecuencias perjudiciales que dicho ataque puede provocar en la incipiente recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda mundial, una vez superada aparentemente la pandemia causada por la Covid 19. Adem\u00e1s del inevitable incremento de los precios del gas y de los combustibles, resultado de los problemas de suministro que la contienda b\u00e9lica puede causar, se van a generar otros problemas que van a afectar al comercio internacional a consecuencia de las medidas adoptadas por los pa\u00edses de la Uni\u00f3n Europea, que, como represalia a la invasi\u00f3n, van a limitar al m\u00e1ximo las transacciones internacionales con las empresas rusas. Una de las medidas m\u00e1s relevantes ha sido la de impedir que los bancos rusos puedan utilizar el SWIT, esto es, su identificaci\u00f3n bancaria, lo que les va a limitar notablemente las transacciones con bancos de otros pa\u00edses. De cualquier forma, esta medida tambi\u00e9n va a perjudicar a empresas de otros pa\u00edses que se pueden encontrar con serias dificultades para cobrar las ventas realizadas a empresas rusas ante la dificultad de tramitar la gesti\u00f3n del cobro a trav\u00e9s del sistema bancario de dicho pa\u00eds. Por eso no es de extra\u00f1ar que para sortear estas dificultades se est\u00e9 planteando recurrir a las distintas modalidades de criptoactivos, entendidos como cualquier medio de intercambio o pago digital para acceder a un producto o servicio, con el fin de disponer de un medio al margen del circuito bancario para seguir llevando a cabo las transacciones comerciales con empresas rusas.<\/p>\n
La presencia de esta realidad explica la conveniencia de analizar, siquiera superficialmente, la regulaci\u00f3n sobre la publicidad de los criptoactivos promulgada recientemente en nuestro ordenamiento, para hacerse una idea de los condicionantes existentes ante esta nueva v\u00eda de captar fondos del p\u00fablico para su inversi\u00f3n en este tipo de activos. La Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), como entidad habilitada por el Texto Refundido de la Ley de Mercado de Valores (TRLMV) para someter a control la publicidad de los criptoactivos que se ofrecen como propuesta de inversi\u00f3n, ha dictado la Circular 1\/2022 de 10 de enero en la que se establecen las normas, principios y criterios a los que debe sujetarse la actividad publicitaria sobre criptoactivos que sean objeto de inversi\u00f3n. En dicha norma se hace especial hincapi\u00e9 en la obligatoriedad de incluir en la publicidad de tales productos la advertencia de los factores de riesgo que llevan aparejadas este tipo de inversiones, y la necesidad de que tales informaciones sean comunicadas a la CNMV a fin de disponer de un registro de los anuncios publicados en los \u00faltimos a\u00f1os que permita conocer en detalle el alcance de sus caracter\u00edsticas. Este r\u00e9gimen, que es la punta del iceberg de la materia, ha de ser complementado por una regulaci\u00f3n espec\u00edfica que regule su r\u00e9gimen jur\u00eddico, y que, en este momento est\u00e1 en fase de tramitaci\u00f3n en la Uni\u00f3n Europea, y que ser\u00e1 el marco normativo en torno al cual deber\u00e1 regularse esta novedosa forma de inversi\u00f3n. Por ello, habr\u00e1 que estar atentos al contenido de la nueva normativa que est\u00e1 llamada a tener una enorme importancia econ\u00f3mico-financiera atendiendo al perfil tan complejo que reviste este nuevo tipo de activos financieros, como se pone de relieve en un momento como el actual, en el que los operadores est\u00e1n plante\u00e1ndose otras f\u00f3rmulas para sortear el estrangulamiento causado por la exclusi\u00f3n de las entidades bancarias rusas de los canales tradicionales de pagos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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